С развитием финансовых рынков и привлекательности их для сохранения и приумножения своих денежных средств всё большее число людей размещают свои средства в фонды, которые объединяют эти средства и используют их для инвестирования. В США это взаимные фонды (mutual funds), в России это Паевые Инвестиционные Фонды (ПИФ).
В России фонды, работающие с акциями, входящими в расчёт индексов, являются Открытыми Индексными Паевыми Инвестиционнымми Фондами (ОИПИФ).
Обычно критерием «правильного управления» ОИПИФ является близость совпадения динамики изменения цен паёв и динамики индекса в долгосрочной перспективе. Существует коэффициент, обычно называемый «ошибка следования», который показывает, насколько близко данный фонд повторяет динамику индекса. Чем меньше ТЕ, тем меньше отклонение и тем лучше ОИПИФ. В идеале ТЕ должена равняться нулю. Иногда используют и другие оценочные параметры, например, среднеквадратичное отклонение (R2 или коэффициент детерминации).
В литературе не уделено должного внимания функционированию индексных паевых фондов России, не считая рекламных материалов для привлечения средств частных инвесторов. Как правило, ОИПИФ публикует два показателя: СЧА и цену пая на текущую дату. В настоящей работе показано, что этих данных недостаточно для принятия решений инвестором ОИПИФ.