Целью данной работы является разработка методов оценки кумулятивного синергетического эффекта в сделках M&A (слияний и поглощений) на основе использования динамических производственно-финансовых моделей. Большая часть литературы о синергетическом эффекте сделок M&A обычно фокусируется на конкретном виде синергии, в то время как в данной статье предлагается подход, учитывающий кумулятивный эффект различных видов операционной и финансовой синергии. Мы используем программный комплекс ТЭО-ИНВЕСТ для построения производственных и финансовых моделей компаний. Модель включает в себя ряд блоков, каждый из которых необходимо настроить под специфику бизнеса компании. Предлагаемый подход позволяет учитывать в динамике все изменения в цепочке создания стоимости головной компании при консолидации приобретаемых компаний и их влияние на изменение чистого денежного потока компании. Метод позволяет оценить и выбрать варианты инвестирования в вертикальную интеграцию компании, которые состоят из альтернатив - купить действующий производственный актив или построить новый производственный объект. Приведены примеры применения предложенного метода выбора инвестиционных решений на примере металлургической компании.