27096

Автор(ы): 

Автор(ов): 

3

Параметры публикации

Тип публикации: 

Доклад

Название: 

Выявление признаков использования высокочастотной торговли на фондовом рынке.

Наименование конференции: 

  • 7-я Международная конференция «Управление развитием крупномасштабных систем» (MLSD-2013, Москва)

Наименование источника: 

  • Труды 7-й международной конференции «Управление развитием крупномасштабных систем» (MLSD-2013, Москва)

Обозначение и номер тома: 

Том 1

Город: 

  • Москва

Издательство: 

  • ИПУ РАН

Год издания: 

2013

Страницы: 

243-250
Аннотация
Алгоритмические системы постепенно вытесняют классических игроков на бирже, совершающих сделки «вручную». В профессиональной среде сформировалось мнение о том, что торговые роботы, используемые при высокочастотной торговле (ВЧТ), угрожают остальным участникам рынка, стабильности и эффективности функционирования биржи. Работа высокочастотных трейдеров в миллисекундных диапазонах выставления ордеров значительно повышает риски возникновения технических сбоев. В США кампания против роботов с особенной силой развернулась после резкого падения цен на фондовых рынках 6 мая 2010 года, которое произошло из-за проблем, возникших в работе автоматизированных торговых систем. Эта тема получила развитие и в России. Следует отметить, что алгоритмическая торговля – это объективное явление сегодняшнего дня, которое расширяет возможности финансового рынка, однако в этом явлении есть множество недостатков, мешающих его развитию и способных создавать сложности для других участников рынка. В связи с этим задача выявления признаков использования ВЧТ в любом сегменте фондового рынка становится весьма актуальной. Один из подходов к решению такой задачи – сравнительный анализ временных рядов котировочных цен фьючерсных контрактов и акций, которые являются основными (базисными) активами этих же контрактов. Предложенный в работе метод анализа сводится к определению для одних и тех же интервалов времени функции расхождения цены (ФРЦ) фьючерсных контрактов и акций (индексов), которые являются базисными активами этих же контрактов. В работе рассматриваются два вида фьючерсных контрактов: первый тип – контракты на акции и второй тип – контракты на индексы. Как для первого, так и для второго типа одним из существенных параметров, как это будет показано ниже, является величина временного интервала, в течение которого определяется ФРЦ фьючерсных контрактов и акций (индексов). В работе показано, что на больших интервалах времени (от 5 дней и выше) вид ФРЦ фьючерсных контрактов первого типа существенно отличается от вида ФРЦ второго типа. Однако в дни закрытия на срочном рынке фьючерсных контрактов (дни экспирации) эти отличия не наблюдаются. В работе показано, что именно в дни экспирации следует проводить анализ с целью выявления признаков использования ВЧТ на фондовом рынке.

Библиографическая ссылка: 

Гольдовская М.Д., Покровская И.В., Спиро А.Г. Выявление признаков использования высокочастотной торговли на фондовом рынке. / Труды 7-й международной конференции «Управление развитием крупномасштабных систем» (MLSD-2013, Москва). М.: ИПУ РАН, 2013. Том 1. С. 243-250.